Vào tháng 7 năm 2025, thị trường silicone trong nước đã trải qua một vòng cạnh tranh giá mới. Chiến lược "ổn định giá" của các doanh nghiệp hàng đầu trái ngược hoàn toàn với áp lực đối với các doanh nghiệp hạ nguồn. Đằng sau mâu thuẫn này là một bức tranh phức tạp đan xen với việc mở rộng năng lực của ngành, sự khác biệt về cấu trúc của nhu cầu và áp lực chi phí.
Cổ phiếu hàng đầu bị đình chỉ: Kiểm soát cung ứng được sử dụng để chống lại sự sụt giảm giá
Gần đây, các doanh nghiệp silicone trong nước hàng đầu đã chủ động giảm nguồn cung thị trường thông qua chiến lược "đóng cửa thị trường và không chấp nhận đơn đặt hàng", với mục đích cốt lõi là kiềm chế sự giảm giá liên tục. Dữ liệu cho thấy nhu cầu trong nước đối với organosilicon tăng 11,4% so với cùng kỳ từ tháng 1 đến tháng 3 năm 2025. Tuy nhiên, năng lực sản xuất hàng năm dự kiến sẽ đạt 2,8 triệu tấn và tỷ lệ vận hành đã giảm xuống 72% do cắt giảm sản lượng của ngành, giảm 14 đến 16 điểm phần trăm so với đầu năm. Mâu thuẫn này của "nhu cầu tăng trưởng nhưng cung cấp hợp đồng tích cực" phản ánh rằng các doanh nghiệp hàng đầu đang cố gắng ổn định giá bằng cách kiểm soát khối lượng lưu thông. Chẳng hạn, mặc dù trích dẫn DMC của một doanh nghiệp hàng đầu vẫn ở mức 14.800 nhân dân tệ mỗi tấn, khối lượng đơn hàng thực tế giảm mạnh. Trong khi đó, giá DMC của một doanh nghiệp duy nhất ở Shandong đã giảm xuống còn 12, 200-13, 000 Yuan mỗi tấn, giảm 1.150 nhân dân tệ mỗi tấn so với giá trung bình trong tháng Tư, cho thấy áp lực cạnh tranh giá trên doanh thu vừa và nhỏ.
Áp lực xuôi dòng: siết chặt từ chi phí và nhu cầu
Các doanh nghiệp hạ nguồn hiện đang phải đối mặt với tình trạng kép "biến động của giá nguyên liệu thô" và "nhu cầu thiết bị đầu cuối yếu". Một mặt, giá của các công cụ phái sinh như dầu silicon và 107 keo đã giảm cùng với DMC. Giá dầu silicon đã giảm từ 15, 000 Yuan mỗi tấn xuống còn 12, 600-13, 400 nhân dân tệ mỗi tấn và giá 107 keo đã giảm xuống còn 10, 800-11, 500 nhân dân tệ mỗi tấn. Về mặt lý thuyết, điều này sẽ làm giảm chi phí hạ nguồn. Tuy nhiên, thị trường thiết bị đầu cuối đã hoạt động kém: xuất khẩu các phụ trợ dệt may và các sản phẩm hóa học hàng ngày đã bị ảnh hưởng bởi các loại ma sát thương mại và khối lượng mua của các doanh nghiệp sản phẩm silicon đã giảm, gây áp lực lên giá cao su ghép. Một số doanh nghiệp hạ nguồn, do hàng tồn kho cao và chu kỳ mua sắm kéo dài, có thái độ chờ đợi mạnh mẽ, tạo ra một vòng luẩn quẩn nơi giá giảm nhưng họ ít có khả năng mua.
Điểm uốn của ngành: Cơ hội cấu trúc và rủi ro lâu dài cùng tồn tại
Thị trường hiện tại cho thấy các đặc điểm của "cạnh tranh ngắn hạn và sự khác biệt dài hạn". Các doanh nghiệp hàng đầu, tận dụng lợi thế quy mô của họ và khả năng kiểm soát chi phí, đang cố gắng định hình lại hệ thống giá bằng cách đóng các vị trí của họ, trong khi các doanh nghiệp vừa và nhỏ bị buộc phải giảm giá và bán hết do áp suất chi phí, tăng tốc hợp nhất ngành. Về lâu dài, nhu cầu về vật liệu silicon hiệu suất cao trong các lĩnh vực mới nổi như 5G và năng lượng mới tiếp tục phát triển. Lợi nhuận của ngành công nghiệp silica bốc khói sẽ mở rộng hàng năm vào năm 2024, cho thấy các sản phẩm cao cấp vẫn có tiềm năng lợi nhuận. Tuy nhiên, nếu nhu cầu hạ nguồn không thể phục hồi cùng với sự phục hồi kinh tế vĩ mô, các cuộc chiến giá cả có thể nén thêm lợi nhuận của ngành và thậm chí dẫn đến giải phóng mặt bằng.
Trong cuộc chiến "ổn định giá và áp lực" này, ngành công nghiệp silicon đang trải qua nỗi đau của sự biến đổi từ "mở rộng quy mô" sang "cạnh tranh chất lượng". Liệu các doanh nghiệp hàng đầu có thể ổn định giá cả thông qua kiểm soát cung cấp và liệu các doanh nghiệp hạ nguồn có thể duy trì khả năng phục hồi dưới áp suất chi phí hay không sẽ xác định định hướng trong tương lai của mô hình ngành.
